4月9日（星期四）有很多活动，包括在漫长的周末之前发布WASDE。我们的美国同事Arlan Suderman对WASDE进行了如下总结：“ UDSA今天早晨在其月度报告中将其3月31日的库存数据纳入了WASDE供需资产负债表，同时也重新审视了南美的产量估算。该机构对每个资产负债表进行了重大调整，主要是增加库存，但由于大盘市场的“风险承担”情绪，价格做出了积极反应，交易员也对看跌调整并不感到感激。

上周末，欧佩克+确认了一项每天减产近1000万桶的协议。由于COVID19导致的需求下降估计在每天20-3500万桶之间，分析师对这些减产没有印象。然而，旷日持久的谈判和不高兴的当事方在最后一刻妥协以接受该交易至少证明了这一大集团可以在困难时期共同努力。市场似乎对此有所安慰。在撰写本文时，布伦特原油上涨了5.50％。

玉米：

玉米的出口量好于预期，销量为1.85毫米，而LY仅为0.55毫米，因为美国玉米仍然是全球价格最具竞争力的产品。 WASDE将进口减少了500万。卜并将饲料用量增加了1.5亿，达到56.75亿蒲式耳。乙醇玉米的使用量减少了3.75亿蒲式耳。达到50.5亿，这是可以理解的，因为我们需要了解COVID19导致汽油需求破坏持续多长时间，这可以理解。简而言之，没有任何事情像预期的那样使多头高兴，因为结转额有望扩大至20.92亿。从之前的1.892估算值上升。 CONAB将更大的非洲紫花苜蓿提高了对巴西玉米的估计1.8吨。该机构目前的库存为101.9毫米，而美国农业部的价格为101.0毫米。美国农业部改变了全球期末库存，从之前的估计297.34升至303.17。

（撰写本报告时，玉米为+ 0.07％）

小麦：

小麦周四收高，这主要是受天气因素推动的，因为WASDE是看跌的。

出口销售：旧作物为25.8万吨，而贸易预估为50-200万吨。而新作的销量为11.7万吨，而贸易预估为150-35万吨。旧作的销售量落后美国农业部估计的2500万蒲式耳。当前数据支持了美国农业部对WASDE的调整，降低了HRW和SRW的销售量。对于WASDE报告，USDA降低了出口1500万蒲式耳。至9.85亿蒲式耳，1000万韩元和500万瑞士法郎，因为销售步伐缓慢，据我们的美国同事称，在4月份的报告中这样做是有道理的，而等待5月份的报告则是合理的，因为在过去的一个月中，美国小麦在非传统国家中一直没有竞争力出口市场。饲料数量减少了1500万蒲式耳。至135百万bu。这是没有想到的。美国农业部的世界数据总体看跌，创下了世界纪录，供应方面变化不大，但世界需求下降了5.1毫米。中国为-2.0毫米，印度为-1.9毫米，欧盟为1.0。俄罗斯出口下降以符合当前政府的出口限制，而欧盟增加了1.5毫米，以反映当前的出口计划。全球库存增加了5.6毫米，至292.8毫米。上周美国天气模型将南部平原汇合，直到南至俄克拉荷马州一直在持续寒冷，隔夜天气预报显示他的天气模式仍在继续。

（撰写本报告时，小麦+ 1.10％）

大豆复合物：

周四大豆受到支撑。在WASDE报告中，美国农业部增加了2,000万蒲式耳，至21.25亿蒲式耳，接近美国经济学家对21.35亿蒲式耳的长期估计。出口减少了5000万蒲式耳，至17.75亿蒲式耳。

在世界范围内，其特征是SA产量减少，世界需求下降以及中国进口增加。美国农业部降低

巴西的大豆产量为1.5毫米，至124.5毫米，而CONAB的大豆产量为2.1毫米（降低），至122.0毫米。美国农业部也降低了

阿根廷的产量为2毫米至52毫米。阿根廷称其大豆收成占16％，而正常水平为20％。美国农业部也降低了世界需求

增加了1.7毫米，将中国的进口预测提高了1毫米。世界结转量减少了2毫米，至100.45毫米。出口销售继续

预期低端为523.5吨，但是一年前的两倍，并且有中国采购，这值得注意

巴西继续在交付方面与美国原产地竞争。

（大豆+ 0.29％，豆油+ 0.12％，豆粕+ 0.07％）

棕榈油：

棕榈油周四遭遇抛售，因市场对COVID19导致需求下降的评论偏空。 周五，市场在等待MPOB官方数据后窄幅波动，收盘几乎没有变化。 产量为1.397毫米（较上一季度增长8.44％），出口为1.181毫米（与上一季度相比增长9.15％），最终库存微升至1.729毫米。 期末存货预计会减少，是自2019年9月以来的第一个月度增长。周末取消对沙巴州棕榈生产的限制，这将对价格造成进一步压力。 SnD于4月20日做出的初步估计预计最终库存将增加4％，产量仅下降1％，而出口下降5％。